中证医药指数000933tangxin

近期A股指数触底反弹，其中医药板块表现的尤其亮眼，不少朋友反馈医药板块可能就此反转，有望再度迎来19年到20年那样的医药大牛行情。

这样的看法有些过于乐观，中证医药指数从高位下跌至今差不多有40个点左右，生物医药板块更是不止，其中的龙头长春高新（000661）也曾从521元的高价跌到最低130元过，可以肯定的是反弹不是一朝一夕可以完成。糖心vlog官网

长春高新000661

有买赵蓓或者葛兰的基金的朋友可以发现，从近几个季度的基金持仓来看，虽然她们还是深耕于医药行业领域，但是也有做结构性的配置调整，像恒瑞医药为首的创新药公司，前十重仓股行列已经很久没有出现过了，更多的仓位是放在了cxo（医药外包）等板块。对比恒瑞这种老牌的生物药企，以药明为代表的cxo企业，在净利率及复合增长率上确实有着非常明显的优势。

另外不得不承认的一点是，现在的医药行业正在更多的被有意或者无意的赋予公用事业属性，随着集采的步步推进，对很多中小药企的利润或会进一步压缩。但只要国内医药行业核心的逻辑——中国人口的红利叠加老年化的加剧，这条不变，就一定有投资价值，何况国内的生物制药总体还是处于一个偏中早期的阶段，这次的新冠疫情，也是变相的加快了国内医药研究的步伐，用未来可期形容是一点都不夸张的，所以当下建议还是以大类资产配置的逻辑去投资，低买高卖，把握结构性的机会。